华泰期货EB日报20230627：EB重新进入累库周期，加工费大幅下降
发布时间：2023-06-27 10:14:22
来源：华泰期货
策略摘要
EB逢高做空套保。中国纯苯港口库存去化仍偏慢，纯苯下游季节性淡季，纯苯加工费受压；EB装置复工叠加新装置投产，结束去库周期回到累库周期。建议逢高做空套保。
【资料图】
核心观点
市场分析
周一纯苯港口库存万吨（+0万吨），环比持平。纯苯加工费262美元/吨（+8美元/吨），纯苯下游季节性淡季，纯苯加工费受压。
EB基差200元/吨（-65元/吨），基差缩小；EB生产利润-214元/吨（-175元/吨），加工费大幅下降。EB华东港口库存10万吨（+万吨），回到累库周期。
下游需求来看，三S产量预计均变化有限。
策略
（1）EB逢高做空套保。中国纯苯港口库存去化仍偏慢，纯苯下游季节性淡季，纯苯加工费受压；EB装置复工叠加新装置投产，结束去库周期回到累库周期。建议逢高做空套保。
（2）跨期套利：观望。
风险
俄乌局势缓和，伊朗石油重返市场早于预期，宏观出现尾部风险；亏损性检修加剧
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